随着经济复苏,五粮液应对金融危机实行的“控量保价”政策今年开始解除,分析师预测,五粮液销量有望持续放大,实现20%左右的增长。

　　五粮液系列酒有提价可能

　　五粮液刚刚发布的2009年度报告显示,去年企业营业收入为110.65亿元,净利润32.49亿元,大幅增长了79.45%。

　　公司表示,业绩增长的原因包括:产品结构优化、酒类产品量价齐升；2009年4月收购五粮液集团下辖的酒类相关资产,使得主业产品毛利率提高；7月设立酒类销售公司增加销售收入和利润等。

　　不难看出,五粮液酒涨价,产品毛利率提高是五粮液去年实现“超预期”增长的关键因素。

　　在2009年11月份调高52度500ml五粮液团购出厂价20元的基础上,2010年1月五粮液又上调“五粮液”酒产品的出厂价8.5%―10.3%,提价后52度500ml五粮液的经销商与团购出厂价分别上调至509元和529元,终端零售价高达698元。

　　光大证券分析师认为,目前五粮液销量情况非常理想,未来除“五粮液”酒以外的其他系列酒等也有陆续提价的可能性。

　　“控货”转向“放量”吸金

　　去年8月,五粮液提价10%时,其曾在提价通知中透露:“产品的市场需求已经远远超出生产能力,发货期已滞后3个月以上。五粮液集团在进行生产技术攻坚的同时,为更好调配市场供需矛盾,决定调价。”

　　然而,事实却并非真是“市场需求超出生产能力”。数据显示,2009年五粮液一级酒的销量约为9000吨,而产量接近13000吨,销量仅占实际产量的七成不到。

　　五粮液销售公司相关负责人曾向记者透露,考虑到未来年份酒的持续发展,厂里加强了基酒储备,于是,直接供应市场的下线酒比例有所减少。

　　“控货”的结果是五粮液在消费市场上货源紧张,呈现供不应求。据了解,2009年年底和今年1月份,52度五粮液非常紧缺,甚至屡现断货现象。五粮液屡屡提价成功,与其始自前年末的“控货保价”政策不无关系。

　　不过,经过了去年一而再的提价,进入2010年,白酒价格将维持一段相对稳定。此时,价格空间有限,销量重新成为业绩最重要的推动力。五粮液、茅台均在年初给出“放量”信号,称今年将保持“价量齐升”。

　　上述分析师预测,今年随着经济的进一步恢复、五粮液控量政策的结束、团购力度的加强,五粮液有望持续放量,实现20%左右的销量增长。“预计量价齐升将带动2011年五粮液的营业收入实现41%以上的增长。”